進入今年第三季度以來，北證50指數(shù)持續(xù)大漲、連續(xù)突破開市以來的歷史高點。在市場熱情高漲的同時，作為北交所、新三板重要市場參與機構(gòu)的券商，其業(yè)務(wù)格局也在悄然中發(fā)生了調(diào)整和變化。

北交所、新三板近日公布了2024年第三季度（下稱“本季”）證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果報告。結(jié)合前兩季報告數(shù)據(jù)，這也成為觀察參與北交所、新三板市場體系券商們的最佳窗口。

據(jù)記者統(tǒng)計（下同），本季共有102家券商參評，這一總數(shù)量與第二季度時持平，較第一季度時增加一家；超過96%的券商本季均有加分；但是也有23家券商在合規(guī)質(zhì)量考評上被扣分，這一數(shù)量也要高于前兩季，其中保薦業(yè)務(wù)扣分較多。

總評分榜里中信建投蟬聯(lián)首位，恒泰證券本季度墊底

評價結(jié)果顯示，本季總評分榜上，位列前十的券商合計分值均在119分以上，而前兩季度前十券商則均在118分以上。

本季中，中信建投、民生證券和廣發(fā)證券在所有102家券商中位列前三。其中，民生證券與廣發(fā)證券則在本季位次提升較大，分別較第二季度提升了24位與6位。

圖/2024年前三季度北交所、新三板每一季度券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量總評分榜前十名單及總分數(shù)（新京報貝殼財經(jīng)記者根據(jù)北交所信息制圖表，下同）

第二季度總評分榜上曾分列二三位的東吳證券、開源證券，在本季榜單上則分別下降了7位、2位，但仍在總評分前十榜單內(nèi)。

實際上，本季總評分前十榜單與第二季度相比變化較大。民生證券、招商證券、銀河證券、國泰君安以及華泰證券5家券商為新進入。

其中，招商證券（其在第一季度、第二季度的排名分別為23位、15位）與華泰證券（其在第一季度、第二季度的排名分別為13位、12位）這兩家，是年內(nèi)首次進入北交所、新三板券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價結(jié)果總評分榜前十的券商。

而中信建投、開源證券這兩家券商，在前三季度每一季度的券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價總評分中，均位列前十名單內(nèi)，其中，中信建投繼第二季度后，在本季中蟬聯(lián)總評分第一。

恒泰證券在本季總評分為99.91分，位列102家券商末席；這一分數(shù)較第二季度末席的中原證券提高了1分。

圖/2024年前三季度北交所、新三板每一季度券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量總評分榜末席名單及分數(shù)

值得注意的是，恒泰證券在本季中總評分99.91分，是本季中唯一一家評分低于100分的券商。第一季度與第二季度，該券商的總評分分別為107.18分與108.98分，排位分別為第47名與第36名。上一季度中總評分末席的中原證券，本季度總評分為108.04分，排在第45名。

從前三季度總評分的分布情況來看，100分（含）至110分（不含）這一檔在三個季度中集中了最多數(shù)量的券商。但本季總評分在120分（含）以上的券商數(shù)量較第二季度時增加了三家。其中，中信建投、開源證券這兩家券商在三個季度的總評分中，均在120分以上。

圖/2024年前三季度北交所、新三板券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量分數(shù)分布比較

專業(yè)質(zhì)量評價：超96%券商本季度均有加分，11家券商加分超20分

根據(jù)北交所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即新三板）券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價細則，評價指標包括專業(yè)質(zhì)量指標、合規(guī)質(zhì)量指標以及其他對評價有重要影響的專項評價指標，基礎(chǔ)分值為100分，專業(yè)質(zhì)量為加分項，合規(guī)質(zhì)量為扣分項，綜合計算后排名。

其中，專業(yè)質(zhì)量指標主要包括券商為企業(yè)、投資者等市場主體提供專業(yè)服務(wù)的數(shù)量、金額等情況。在本季中，加分較多的前五家券商依次為中信建投、民生證券、廣發(fā)證券、招商證券和開源證券。

圖/2024年前三季度北交所、新三板專業(yè)質(zhì)量總加分在20分（含）以上的券商名單及分數(shù)

在本季券商專業(yè)質(zhì)量指標考評中，占比達到約96.08%的券商均有不同程度加分，但表現(xiàn)分化也較為明顯。其中，11家券商專業(yè)質(zhì)量加分超過20分，這一數(shù)量要超過前兩季；同時，24家券商的加分在10分至20分之間，67家券商的加分不足10分。

從本季度具體業(yè)務(wù)加分情況來看，在北交所保薦業(yè)務(wù)中，中信建投、民生證券、廣發(fā)證券及招商證券，這4家券商的加分較高；在北交所發(fā)行并購業(yè)務(wù)中，仍是這4家券商的加分較高，只是位次發(fā)生變化。

圖/2024年前三季度北交所保薦業(yè)務(wù)專業(yè)質(zhì)量加分在5分（含）以上的券商名單及分數(shù)

圖/2024年前三季度北交所發(fā)行并購業(yè)務(wù)專業(yè)質(zhì)量加分排行榜的券商名單及分數(shù)

一般而言，保薦業(yè)務(wù)對于一家券商而言，是其主要業(yè)務(wù)之一，具體包括為企業(yè)發(fā)行上市提供財務(wù)顧問、盡職調(diào)查、發(fā)行審核等全方位服務(wù) 。整體來看，北交所今年前三季度保薦業(yè)務(wù)專業(yè)質(zhì)量加分在5分（含）以上的券商除了上述中信建投、民生證券、廣發(fā)證券及招商證券四家外，還包括第一創(chuàng)業(yè)、中泰證券、萬聯(lián)證券及東吳證券。

這8家前三季度在北交所保薦業(yè)務(wù)專業(yè)質(zhì)量加分較多的券商中，截至10月29日（以保薦項目變更時間計算），2024年內(nèi)其保薦項目的審核情況不盡相同，注冊項目數(shù)量較多者為中信建投與民生證券。

圖/北交所2024年前三季度保薦業(yè)務(wù)專業(yè)質(zhì)量加分5分（含）以上券商的項目審核情況（項目變更時間自1月1日至10月29日）

新三板系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，本季中，國泰君安、國金證券、東吳證券及中信建投在推薦掛牌業(yè)務(wù)上加分較多。

圖/2024年前三季度新三板推薦掛牌業(yè)務(wù)專業(yè)質(zhì)量加分在5分（含）以上的券商名單及分數(shù)

而在研究業(yè)務(wù)方面，僅開源證券連續(xù)三季度獲專業(yè)質(zhì)量加分10分，這也顯示出其對北交所、新三板強大的投研能力；今年前兩個季度其余券商此項加分均低于5分，本季中東吳證券加分超過了5分。

圖/2024年前三季度北交所、新三板研究業(yè)務(wù)專業(yè)質(zhì)量加分在1分（含）以上的券商名單及分數(shù)

23家券商合規(guī)質(zhì)量考評被扣分，保薦業(yè)務(wù)扣分較多

盡管大多數(shù)券商在專業(yè)質(zhì)量上獲得了加分，但合規(guī)質(zhì)量的扣分也不容忽視。

根據(jù)評價細則，合規(guī)質(zhì)量指標主要包括券商在開展業(yè)務(wù)過程中出現(xiàn)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量負面行為記錄、被采取自律監(jiān)管措施、紀律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰情況。

在本季中，共有23家券商合規(guī)質(zhì)量考評被扣分（占比約為22.55%），這一數(shù)量要高于第一季度時的19家與第二季度時的18家。其中，申萬宏源、中信建投和中信證券扣分較多，分別被扣掉10分、8分和8分。

圖/2024年前三季度北交所、新三板合規(guī)質(zhì)量被扣分的券商名單及所扣分數(shù)

從扣分具體業(yè)務(wù)上看，申萬宏源本季在北交所保薦業(yè)務(wù)與新三板持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)中均被扣4分，在新三板推薦掛牌業(yè)務(wù)中亦被扣掉2分。這也使得申萬宏源成為前三季度中單季被扣分最高的券商。

而本季中總評分排名墊底的恒泰證券，在合規(guī)質(zhì)量扣分榜上位列第四，其所被扣的7分主要體現(xiàn)在新三板系統(tǒng)的推薦掛牌與持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)中。

另外，記者注意到，本季在北交所的保薦業(yè)務(wù)上，券商整體扣分較多。其中，申萬宏源、國投證券、東方證券、國元證券及國新證券5家券商均被扣4分。而中信證券則以8分，成為本季中北交所保薦業(yè)務(wù)合規(guī)質(zhì)量扣分最高的券商。

圖/2024年前三季度北交所保薦業(yè)務(wù)合規(guī)質(zhì)量被扣分的券商名單及所扣分數(shù)

2023年9月1日，證監(jiān)會制定并發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》（即“深改19條”）?！吧罡?9條”優(yōu)化了對上市掛牌的時間安排，從“已掛牌滿12個月”修改為“交易所上市委審議時已掛牌滿12個月”，且允許掛牌12個月的摘牌公司二次掛牌后直接申報北交所上市，此條加大對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的支持力度，縮短上市時間成本預(yù)期，但同時也對新三板掛牌階段券商的持續(xù)督導(dǎo)能力提出挑戰(zhàn)。

本季中新三板系統(tǒng)業(yè)務(wù)中，共有8家券商的持續(xù)督導(dǎo)業(yè)務(wù)合規(guī)質(zhì)量被扣分，其中開源證券、申萬宏源以及浙商證券扣分較多，排在前列。