業(yè)績持續(xù)虧損、資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，獐子島拋出定增大招“輸血”。

5月22日深夜，獐子島連發(fā)10多份公告宣布定增相關(guān)事宜引發(fā)關(guān)注。相關(guān)公告顯示，獐子島計(jì)劃定增募資不超過52186.33萬元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款。本次定增完成后，獐子島的控股股東將由鹽化集團(tuán)變更為海發(fā)集團(tuán)。

5月23日，獐子島董事會(huì)秘書閻忠吉在業(yè)績說明會(huì)上表示：“預(yù)計(jì)本次發(fā)行完成后，公司的總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)金額增加，資產(chǎn)負(fù)債率降低，公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率將得到改善，短期償債能力增強(qiáng)?！?/p>

為增加公司利潤，獐子島還于4月份發(fā)布公告擬對(duì)外掛牌出租部分資產(chǎn)，公司稱若以評(píng)估備案價(jià)值出租成交，預(yù)計(jì)公司每年可回收流動(dòng)資金839.68萬元，增加利潤約792.15萬元，增加凈資產(chǎn)約792.15萬元。

截至5月23日收盤，獐子島股價(jià)為4.05元/股，下跌1.46%，公司總市值約為28.8億元。

定增募資5億多背后

公司負(fù)債超21億

根據(jù)獐子島發(fā)布的2025年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，公司擬向特定對(duì)象發(fā)行募集資金總額不超過人民幣52186.33萬元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款。

募資背后，是獐子島居高不下的負(fù)債。2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末，獐子島的資產(chǎn)負(fù)債率分別為94.84%、94.71%、95.76%和95.80%。

截至2025年3月底，獐子島的負(fù)債合計(jì)約為21.25億元。公司稱，如果本次定增成功，補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行借款有利于獐子島降低資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5月23日，在業(yè)績說明會(huì)上，公司資產(chǎn)負(fù)債率高企一事再度被投資者提問，對(duì)此，獐子島財(cái)務(wù)總監(jiān)孫湘回復(fù)稱將采取三種措施改善財(cái)務(wù)健康狀況，包括政策支持與貸款續(xù)貸；開源節(jié)流與降本增效；向國資股東發(fā)行股票。

在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)資金實(shí)力之外，本次定增還將提高其國有股東的控制權(quán)。獐子島本次定增的發(fā)行對(duì)象為海發(fā)集團(tuán)，發(fā)行對(duì)象以現(xiàn)金方式認(rèn)購。發(fā)行對(duì)象已與獐子島簽署了《獐子島集團(tuán)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行A股股票之附條件生效的股份認(rèn)購協(xié)議》。

海發(fā)集團(tuán)是獐子島實(shí)際控制人大連市國資委控制的企業(yè)。截至2025年5月23日，海發(fā)集團(tuán)通過鹽化集團(tuán)間接持有獐子島15.46%股份。通過本次發(fā)行，海發(fā)集團(tuán)及其一致行動(dòng)人持有獐子島的股權(quán)比例預(yù)計(jì)將提升至30%以上。

本次發(fā)行前，鹽化集團(tuán)持有獐子島股份約1.1億股，持股比例為15.46%，為公司控股股東。本次發(fā)行完成后，假設(shè)按發(fā)行數(shù)量上限168887806股計(jì)算，海發(fā)集團(tuán)將持有獐子島19.19%的股份，鹽化集團(tuán)直接持股比例將變更為12.50%，海發(fā)集團(tuán)直接及間接持有公司股份比例將變更為31.69%，因此，獐子島的控股股東將由鹽化集團(tuán)變更為海發(fā)集團(tuán)。

本次發(fā)行完成后，假設(shè)按發(fā)行數(shù)量上限168887806股計(jì)算，實(shí)際控制人大連市國資委及其控制的企業(yè)合計(jì)持有獐子島37.37%的表決權(quán)，仍為公司實(shí)際控制人。

另外，本次定增發(fā)行股票的價(jià)格為3.09元/股。截至5月23日收盤，獐子島股價(jià)為4.05元/股，公司總市值約為28.8億元。

2025年第一季度仍處虧損狀態(tài)

公司擬對(duì)外掛牌出租部分海域資產(chǎn)增加利潤

獐子島于2006年9月28日在深圳證券交易所上市。上市初期，獐子島為水產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，一度被股民稱為“漁業(yè)茅臺(tái)”，收盤總市值曾在2010年多次超過230億元。

然而，2014年，獐子島陷入深度虧損，開始走向下坡路，公司稱業(yè)績虧損的主要原因是“受海洋牧場(chǎng)災(zāi)情導(dǎo)致的資源波動(dòng)影響”。財(cái)報(bào)顯示，公司所說的災(zāi)情是指部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常，災(zāi)害主要原因?yàn)楸秉S海冷水團(tuán)低溫及變溫、北黃海冷水團(tuán)和遼南沿岸流鋒面影響、營養(yǎng)鹽變化等綜合因素。

于是獐子島決定對(duì)105.64萬畝的底播蝦夷扇貝存貨放棄本輪采捕，進(jìn)行核銷處理；對(duì)43.02萬畝的底播蝦夷扇貝存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備過億。上述事項(xiàng)影響獐子島2014年凈利潤減少約8.65億元。

此后，2015年—2017年及2019年，獐子島均處于虧損狀態(tài)。

扇貝的多次“跑路”和公司業(yè)績的大幅波動(dòng)，很快引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注和質(zhì)疑。

2018年2月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，獐子島被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。2020年6月，獐子島收到中國證監(jiān)會(huì)下發(fā)的行政處罰決定書。

經(jīng)查明，獐子島存在的違法事實(shí)包括公司內(nèi)部控制存在重大缺陷，披露的2016年和2017年年度報(bào)告存在虛假記載，《關(guān)于2017年秋季底播蝦夷扇貝抽測(cè)結(jié)果的公告》存在虛假記載，2018年發(fā)布的《年終盤點(diǎn)公告》和《核銷公告》存在虛假記載，另外還存在未及時(shí)進(jìn)行信息披露的情況。

中國證監(jiān)會(huì)決定：對(duì)獐子島給予警告，并處以60萬元罰款；對(duì)吳厚剛等涉事人員均給予警告，并分別處以金額不等的罰款。

2024年，獐子島實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約15.83億元，同比下滑5.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約-2191.26萬元，同比下滑355.15%。

對(duì)于這次業(yè)績虧損，獐子島歸因于國內(nèi)消費(fèi)終端有效需求偏弱及市場(chǎng)競(jìng)爭加劇等影響，公司部分產(chǎn)品銷量和價(jià)格較同期下降、存量客戶訂單數(shù)量減少、新客戶數(shù)量增長緩慢，導(dǎo)致公司部分產(chǎn)品收入和毛利未達(dá)預(yù)期。

另外，受長海縣海域夏季持續(xù)高溫、海水鹽度偏低影響，浮筏產(chǎn)品養(yǎng)殖規(guī)格偏小、養(yǎng)殖成活率不及預(yù)期出現(xiàn)虧損。報(bào)告期末，公司對(duì)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)算，計(jì)提了減值準(zhǔn)備。

2025年第一季度，獐子島依舊處于虧損狀態(tài)。

記者注意到，今年4月下旬，公司發(fā)布了關(guān)于對(duì)外掛牌出租部分資產(chǎn)的公告，獐子島表示，“若能將該部分海域（26宗海域使用權(quán)位于獐子島鎮(zhèn)南部深遠(yuǎn)海域）對(duì)外出租，盤活了閑置資產(chǎn)，將一定程度上抵消海域使用金成本，給企業(yè)帶來正向收益。若上述海域使用權(quán)以評(píng)估備案價(jià)值出租成交，預(yù)計(jì)公司每年可回收流動(dòng)資金839.68萬元，增加利潤約792.15萬元，增加凈資產(chǎn)約792.15萬元（具體數(shù)據(jù)以年審會(huì)計(jì)師審計(jì)為準(zhǔn)）?！?/p>

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 閻俠 編輯 陳莉 校對(duì) 穆祥桐