新年剛開(kāi)年，已有數(shù)十只新基金蓄勢(shì)待發(fā)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以認(rèn)購(gòu)起始日算，截至今年1月8日，開(kāi)年以來(lái)已有57只新基金（份額分開(kāi)計(jì)算）開(kāi)售，指數(shù)型基金仍是各家基金公司布局的“重頭戲”，其中，有21只基金是被動(dòng)指數(shù)型基金，還有5只基金是指數(shù)增強(qiáng)型基金。
此外，1月7日，易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF等8只被動(dòng)指數(shù)型債券基金正式發(fā)行，這也是全市場(chǎng)首批基準(zhǔn)做市公司債ETF。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基準(zhǔn)做市公司債ETF收益表現(xiàn)較穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，且希望獲得穩(wěn)定收益的投資者。
近4成新發(fā)基金為指數(shù)基金 首批中證A500ETF已虧損
“指數(shù)基金熱”從2024年延續(xù)到了2025年。
1月1日-1月8日新發(fā)的57只基金中，就有近4成基金是被動(dòng)指數(shù)型基金，主要跟蹤中證A500指數(shù)、上證180指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)等近期熱門(mén)指數(shù)，此外，還有5只是指數(shù)增強(qiáng)型基金，全部為中證A500指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品，來(lái)自中加、興業(yè)、萬(wàn)家、廣發(fā)、貝萊德等5家基金公司。
不過(guò)，記者據(jù)Wind發(fā)現(xiàn)，去年底以來(lái)火熱的中證A500指數(shù)基金表現(xiàn)并不好，受年底股市震蕩調(diào)整，截至1月7日收盤(pán)，23只數(shù)據(jù)可查的中證A500ETF中，就有22只單位凈值均在1以下，僅有東財(cái)中證A500ETF凈值在1以上，換言之，若從基金成立日持有這22只中證A500ETF至1月7日，投資者已經(jīng)虧損，虧得最多的中證A500ETF成立至今已虧超8%。
不過(guò)，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，中證A500指數(shù)仍有配置價(jià)值。
中信證券研報(bào)稱，從組合配置的角度看，A500指數(shù)成分股的2025年Wind一致預(yù)期盈利增速高于上證50、滬深300，和中證800基本相當(dāng)，且估值水平處在歷史相對(duì)低位；疊加超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的抬升作用，具備較好的配置價(jià)值。且由于相比滬深300指數(shù)，A500的樣本數(shù)量更多、分布更廣泛，超額收益的挖掘潛力也更高。長(zhǎng)期來(lái)看，以A500為底倉(cāng)，疊加戰(zhàn)術(shù)性配置紅利資產(chǎn)或科技板塊，有進(jìn)一步改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益的空間。
債券ETF新品上市 適合風(fēng)險(xiǎn)偏好不高的投資者
除了指數(shù)基金，1月7日，首批8只基準(zhǔn)做市公司債ETF的發(fā)行也備受關(guān)注，這是一種跟蹤特定信用債指數(shù)的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金。
根據(jù)批文，易方達(dá)基金、華夏基金、南方基金和海富通基金的ETF跟蹤“上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)（950245）”，廣發(fā)基金、博時(shí)基金、大成基金和天弘基金等4家基金公司的ETF則跟蹤“深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)（921128）”。
其中，上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)從上海證券交易所上市的債券中，選取符合上交所基準(zhǔn)做市品種規(guī)則的公司債券作為指數(shù)樣本，以反映上海證券交易所流動(dòng)性較好的公司債券的整體表現(xiàn)。
截至2024年12月31日，上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)共有成份券178只，總市值約5150億元，指數(shù)成份券主體評(píng)級(jí)均為AAA，信用資質(zhì)良好。
深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)則聚焦于深交所上市的中高等級(jí)信用債，以深圳證券交易所基準(zhǔn)做市債券清單范圍內(nèi)的公司債、企業(yè)債作為指數(shù)樣本，反映深市基準(zhǔn)做市信用債市場(chǎng)運(yùn)行特征。
博時(shí)基金方面認(rèn)為，深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)具有流動(dòng)性好、信用風(fēng)險(xiǎn)低的特征。中高等級(jí)信用債資產(chǎn)近年來(lái)表現(xiàn)良好，在較寬松貨幣政策之下預(yù)計(jì)仍將具備良好投資價(jià)值。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月7日收盤(pán)，2023年以來(lái)，上證基準(zhǔn)做市公司債指數(shù)、深證基準(zhǔn)做市信用債指數(shù)分別漲10.67%和9.93%。
據(jù)悉，這批產(chǎn)品均為2024年11月下旬上報(bào)，并于2024年最后一個(gè)工作日（去年12月31日）正式獲批，8只信用債ETF的募集上限均為30億元，合計(jì)目標(biāo)240億元。
排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，這類(lèi)ETF屬于債券型指數(shù)基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于貨幣基金，但低于混合型基金與股票型基金。同時(shí)，由于屬于指數(shù)基金，其具有與標(biāo)的指數(shù)以及標(biāo)的指數(shù)所代表的債券市場(chǎng)組合相似的風(fēng)險(xiǎn)收益特征?！翱偟膩?lái)說(shuō)，這類(lèi)ETF收益表現(xiàn)較穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，且希望獲得較穩(wěn)收益的投資者。投資者可以將這類(lèi)基金作為投資組合中的一部分，以求分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置。”
首批基準(zhǔn)做市公司債ETF的發(fā)行是近年來(lái)我國(guó)債券ETF發(fā)展迅速的縮影，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，國(guó)內(nèi)債券ETF的總資產(chǎn)凈值規(guī)模已超1700億元，較2023年末增長(zhǎng)翻倍。
新基金大量上市 基民買(mǎi)新還是買(mǎi)舊？
新基金層出不窮，一些創(chuàng)新品種還讓部分基民很心動(dòng)，對(duì)于基民來(lái)說(shuō)，到底應(yīng)該賣(mài)老買(mǎi)新還是繼續(xù)持有老基金？
其實(shí)，新基金和老基金在流動(dòng)性、有效信息獲取量等方面都不同，比如，新發(fā)行的開(kāi)放式基金有不超過(guò)3個(gè)月的封閉期，這期間基金無(wú)法申購(gòu)或贖回，基金經(jīng)理一般會(huì)在這段時(shí)間內(nèi)完成建倉(cāng)。而常規(guī)的開(kāi)放式老基金可以隨時(shí)申購(gòu)、贖回。
此外，老基金成立時(shí)間長(zhǎng)，信息披露相對(duì)完善，基民可以通過(guò)定期披露的季報(bào)、年報(bào)等，了解基金的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)、持倉(cāng)情況及基金經(jīng)理的操盤(pán)思路等。而新基金由于沒(méi)有歷史業(yè)績(jī)，前期只能通過(guò)基金招募說(shuō)明書(shū)以及基金經(jīng)理的其他產(chǎn)品間接了解投資內(nèi)容及管理風(fēng)格，可參考信息相對(duì)有限。
因此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果對(duì)流動(dòng)性有較高要求，基民選擇老基金更合適，此外，業(yè)內(nèi)有句話叫“牛市買(mǎi)老基，熊市買(mǎi)新基”，在熊市和震蕩市中，新基金通常會(huì)選擇分批買(mǎi)入、逐步建倉(cāng)的策略，對(duì)于想抄底又怕被套牢的投資者而言，新基金可能是更好的選擇。
還有一種情況是自己看好的基金經(jīng)理旗下老基金已經(jīng)限購(gòu)，這時(shí)，投資這些基金經(jīng)理新發(fā)的基金也是不錯(cuò)的選擇。
曾芳芳對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，新基金在成立初期有一段時(shí)間可以慢慢建倉(cāng)，基金經(jīng)理可以根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整投資策略，不受歷史投資的影響。而老基金有較長(zhǎng)的歷史業(yè)績(jī)展示，投資者可以通過(guò)查看歷史表現(xiàn)來(lái)了解基金的過(guò)往業(yè)績(jī)和基金經(jīng)理的投資風(fēng)格作為投資的參考。無(wú)論選擇新基金還是老基金，選到一只由優(yōu)秀的基金經(jīng)理和團(tuán)隊(duì)管理的基金才是關(guān)鍵。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純
編輯 岳彩周
校對(duì) 柳寶慶
