剛剛走過2023年的“高峰”，“鹵味三巨頭”之一的絕味食品卻又在2024年陷入“低谷”。
2024年，絕味食品實現(xiàn)營業(yè)收入約62.57億元，同比下滑13.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.27億元，同比下滑34.04%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約2.03億元，同比下滑49.39%。截至2024年底，絕味食品歸屬于上市公司股東的凈資產約63.73億元，同比下滑8.91%；總資產約81.98億元，同比下滑11.97%。
絕味食品自2017年上市以來始終保持盈利狀態(tài)，雖然起伏較大，但從歸母凈利潤的絕對值看，這是絕味食品交出的上市以來最差“成績單”。
絕味食品能否在2025年翻身呢？對于今年，絕味食品的經營計劃是：專注核心業(yè)務，提高盈利水平；拓展會員體系，加強數(shù)字化建設；重視風險控制，開拓海外市場。
絕味食品去年營收凈利同比雙降
開店策略調整拖累鮮貨類產品營收
毫無疑問，絕味食品當前經營壓力較大。財報顯示，2024年，絕味食品的主營業(yè)務收入同比下滑13.95%，主營業(yè)務成本同比下滑20.75%。于是，由于原材料采購單價下降等因素的影響，其毛利率同比增加5.94個百分點，達到30.79%。盡管如此，成本的下降也未能完全對沖因銷售減少導致的營收下滑。
對于2024年的業(yè)績“滑坡”，絕味食品解釋稱：“2024年，在消費偏好理性化、場景化的趨勢下，公司積極采取了調結構、促轉型、保生產、穩(wěn)經營等多項措施，雖初見成效，但由于市場競爭加劇，營業(yè)收入和凈利潤指標均有所下降?！?/p>
分產品來看，鮮貨類產品、加盟商管理、集采業(yè)務的營收均同比下滑。其中，鮮貨類產品是絕味食品的營收主力。絕味食品的鮮貨類產品營收下滑的背后，一方面是行業(yè)競爭激烈，另一方面也與企業(yè)經營策略有關。
財報顯示，絕味食品為批發(fā)零售行業(yè)，2024年營業(yè)收入總額約62.57億元，其中對加盟門店的批發(fā)收入占營業(yè)收入總額的73.50%。
回顧絕味食品2023年年報可知，絕味食品當年營業(yè)收入和凈利潤同比雙增的主要原因是銷售金額和門店數(shù)量的增長。截至2023年底，絕味食品在中國大陸地區(qū)門店總數(shù)為15950家（不含港澳臺及海外市場），全年凈增長874家。
在2024年年報中，絕味食品未披露公司的門店數(shù)量和增減情況?？刹榈臄?shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，絕味食品在中國大陸地區(qū)門店總數(shù)為14969家（不含港澳臺及海外市場）。
另一組數(shù)據(jù)顯示，絕味食品的加盟商管理營收從2023年的8304.98萬元下滑至2024年的6122.02萬元。
門店結構調整或是絕味食品鮮貨類產品營收下滑的主要原因之一。在2024年半年報中，絕味食品表示：“伴隨著宏觀需求和消費環(huán)境的轉變，公司從跑馬圈地式的開店策略轉向精耕細作，將提升單店營收和保障加盟商生存作為首要任務，根據(jù)不同市場的實際情況調整門店模型，與加盟商共渡難關?！?/p>
銷售費用創(chuàng)新高
絕味食品去年廣告宣傳費超2億元
2017年3月17日，絕味食品在上海證券交易所上市。上市至今，絕味食品始終保持盈利狀態(tài)，其中，營收高點出現(xiàn)在2023年，歸屬于上市公司股東的凈利潤高點出現(xiàn)在2021年。
圖注：絕味食品近年業(yè)績情況。
根據(jù)上表可知，在2024年，絕味食品的營收表現(xiàn)一般，歸屬于上市公司股東的凈利潤則是交出了上市以來的最差成績。
如果說，鮮貨類產品的銷量下滑是公司業(yè)績變差的主要原因，那么，銷售費用的增長則進一步擠壓了公司的利潤空間。
圖注：絕味食品近年銷售費用情況。
2024年，絕味食品的銷售費用約為6.67億元，創(chuàng)下上市以來最高紀錄。對于銷售費用的增長，絕味食品表示：“主要系2024年廣告宣傳費支出增加?！?/p>
圖注：絕味食品2024年銷售費用具體情況，截取自企業(yè)財報。
具體來看，2024年，絕味食品的銷售費用中，廣告宣傳費約為2.17億元，職工薪酬約為2.08億元。
記者注意到，2024年，絕味食品做了很多宣傳活動，試圖增強其品牌影響力，包括新品爆耐撕&19周年慶活動、爆一爪線上達人推廣活動等。
絕味食品表示：“為適應新形勢，公司致力于通過科技手段精準識別消費者需求，擴大年輕消費者的品牌認知，制定分市場、分渠道、分場景的營銷組合策略。同時，公司數(shù)字化團隊深入研究新興消費人群的消費偏好，利用異業(yè)聯(lián)名、網(wǎng)絡直播、會員互動等方式提升品牌影響力和銷售轉化率。”
不過，銷售費用23%的增長并未帶動當年營收的增長。2024年，絕味食品的主營業(yè)務收入同比下滑13.95%。
業(yè)績不如意的同時，絕味食品的股價走勢同樣不佳。上市之初，絕味食品的股票發(fā)行價格為16.09元/股，上市首日收盤總市值約為95億元。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，絕味食品的收盤總市值曾在2021年2月9日超過635億元。然而，截至2024年年底，絕味食品的總市值約為101.92億元。
投資收益三年累計虧損超3億元
絕味食品已終止赴港上市計劃
前些年，公司也曾提出要建立美食生態(tài)圈。
“在保證主營業(yè)務發(fā)展的前提下，公司整合國內優(yōu)秀的餐飲和食品連鎖企業(yè)，分享食品餐飲消費升級紅利，為公司未來利潤成長儲蓄強大的動能，借此加快建立美食生態(tài)圈?！苯^味食品曾在其2017年年報中寫道。
絕味食品建立美食生態(tài)圈的方式之一，是通過投資并購來擴張其業(yè)務版圖。
不過，跑馬圈地之后，最近三年，絕味食品的投資收益情況表現(xiàn)不佳，成為拖累公司業(yè)績的重要因素之一。2022年至2024年，絕味食品的投資收益分別約為-0.94億元、-1.16億元、-1.6億元，三年累計虧損超過3.7億元。
2023年，絕味食品還啟動了赴港上市計劃。2023年3月6日，絕味食品董事會審議通過了《關于授權公司管理層啟動公司境外發(fā)行股份（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市相關籌備工作的議案》。
彼時，絕味食品公開表態(tài)，赴港上市有利于“加快公司的國際化戰(zhàn)略，增強公司的境外融資能力，進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力”。
然而，在2024年年底，絕味食品發(fā)布公告稱，由于公司發(fā)展戰(zhàn)略和經營狀況的調整，本著維護股東利益、對股東負責的原則，綜合考慮公司目前的實際經營情況、資金需求及業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，經公司審慎討論分析并與中介機構反復溝通論證，公司決定終止籌劃發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市的相關事項。
值得一提的是，2024年6月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，絕味食品被中國證監(jiān)會立案。截至目前，中國證監(jiān)會調查工作仍在進行中，絕味食品尚未收到中國證監(jiān)會就上述立案事項的結論性意見或決定。
中國食品產業(yè)分析師朱丹蓬指出：“近年來，絕味食品的整體表現(xiàn)相對平淡，主營業(yè)務收入、利潤、包括股價等方面的表現(xiàn)均不太理想，在其他投資領域也未能取得顯著的成績。公司現(xiàn)在最關鍵的是做好自身的供應鏈建設和產品創(chuàng)新升級迭代?！?/p>
新京報貝殼財經記者 閻俠
編輯 岳彩周
校對 楊許麗
