“作為企業(yè)掌舵者，在過去規(guī)模擴(kuò)張時(shí)未能把控好風(fēng)險(xiǎn)，致使企業(yè)陷入困境，讓信任的伙伴承受壓力，代表董事會(huì)向各位債權(quán)人表達(dá)深深歉意?！毙褫x控股董事長林中在5月13日的境外債重組方案說明會(huì)上致歉。
林中，作為“林氏三兄弟”的老大哥，白手起家，成立旭輝，就在出險(xiǎn)前的2021年，旭輝的銷售額曾一度達(dá)到了近2500億元。
時(shí)鐘定格在2022年，旭輝“暴雷”，經(jīng)營情況急轉(zhuǎn)直下。
聲稱“絕不躺平”的林中也不諱言：“沒想到自己50多歲了，還得經(jīng)歷如此人生的變故和轉(zhuǎn)折?！?/p>
900多日夜，68億美元“生死戰(zhàn)”
說明會(huì)上，林中提道：“在近900多個(gè)日夜的境外債務(wù)重組過程中，方案反復(fù)調(diào)整給大家?guī)碇T多麻煩，不過即便在最艱難時(shí)期，雙方仍以建設(shè)性姿態(tài)不斷磨合?！?/p>
在歷經(jīng)近900多個(gè)日夜后，旭輝境外債重組迎來重大進(jìn)展。目前，其境外債重組方案已獲得近90%債權(quán)人支持，超過75%的法定門檻。
根據(jù)香港高等法院批準(zhǔn)的時(shí)間表，債權(quán)人投票將于5月26日下午5點(diǎn)截止，5月28日完成法律文件提交，最終結(jié)果預(yù)計(jì)在6月3日債權(quán)人會(huì)議上揭曉。
旭輝境外重組負(fù)責(zé)人朱皋鳴介紹，此次重組涉及的債務(wù)本金總額約為68億美元，涵蓋12筆債券和13筆貸款。針對(duì)不同債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好與資金安排需求，分為短期削減債務(wù)、中期債轉(zhuǎn)股及長期保本降息三類核心安排。
旭輝首席財(cái)務(wù)官楊欣透露，境外重組的主流方式為債轉(zhuǎn)股，境內(nèi)主要為以資抵債。在談及債轉(zhuǎn)股安排時(shí)，楊欣建議債權(quán)人優(yōu)先考慮該選項(xiàng)。他認(rèn)為，債轉(zhuǎn)股有助于優(yōu)化旭輝的資本結(jié)構(gòu)，為債權(quán)人提供流動(dòng)性退出機(jī)制及未來潛在增值機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)股后的利益一致性也將有助于加強(qiáng)旭輝與各方之間的合作基礎(chǔ)。
事實(shí)上，在出險(xiǎn)900多天來，這已經(jīng)是旭輝推出的第三版境外債重組方案，而這版方案的推出，正是“林中親自談的結(jié)果”。
據(jù)旭輝內(nèi)部人士透露，自從旭輝出險(xiǎn)后，林中就頻繁往返上海、香港兩地，持續(xù)與金融機(jī)構(gòu)、債權(quán)人代表商談、溝通，加快推動(dòng)境外債務(wù)重組方案達(dá)成。
歷經(jīng)千帆，旭輝此次能否“上岸”？
為獲取更多債權(quán)人對(duì)債轉(zhuǎn)股的支持，林中介紹了旭輝當(dāng)前經(jīng)營情況和未來發(fā)展計(jì)劃，以展現(xiàn)旭輝的“造血”和“復(fù)蘇”能力。
林中強(qiáng)調(diào)，旭輝活下來的一個(gè)“前提”，即旭輝是少數(shù)重組前仍擁有百億歸母凈資產(chǎn)的民企，可以通過重組收益確保凈資產(chǎn)充足，規(guī)避資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)，為未來發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
人才隊(duì)伍的穩(wěn)定令林中感到欣慰，其表示，這是旭輝未來發(fā)展的重要支柱，“三年寒冬中，旭輝核心團(tuán)隊(duì)建制完整，基層員工敬業(yè)如初，支撐了27萬套的高品質(zhì)房源交付，也獲得投資者實(shí)地調(diào)研認(rèn)可?！?/p>
林中預(yù)估，旭輝后續(xù)將歷經(jīng)五個(gè)階段：通過債務(wù)重組修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表、逐步修復(fù)信用、經(jīng)營留存一定資金后在安全邊際內(nèi)審慎拓展、新發(fā)展模型下恢復(fù)盈利、恢復(fù)分紅。
截至2024年末，旭輝控股集團(tuán)有息負(fù)債降至866億元，較峰值壓縮超30%。此次重組完成后，旭輝信用債規(guī)模將縮減50%以上至300億元以內(nèi)，存量債務(wù)久期延長至9-10年，利率降至3%以下。
“這相當(dāng)于為企業(yè)注入490億元流動(dòng)性。”楊欣表示，公司計(jì)劃用前兩年時(shí)間修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，2027年后逐步恢復(fù)投資能力。
完成債務(wù)重組后，旭輝將如何“站起來”？
對(duì)此，林中也描繪了清晰的模樣：債務(wù)重組后，旭輝將堅(jiān)決摒棄房地產(chǎn)過去的“三高”模式，轉(zhuǎn)向“低負(fù)債、輕資產(chǎn)、高質(zhì)量”發(fā)展路徑，聚焦三大核心業(yè)務(wù)板塊：穩(wěn)定的收租業(yè)務(wù)；高度聚焦自營開發(fā)業(yè)務(wù)，收縮深耕少數(shù)核心城市；大力發(fā)展房地產(chǎn)資管業(yè)務(wù)，學(xué)習(xí)美式開發(fā)商經(jīng)驗(yàn)，向鐵獅門、黑石方向發(fā)展。
作為出險(xiǎn)民營房企的代表之一，旭輝能否順利“上岸”不僅深受行業(yè)關(guān)注，更為關(guān)鍵的是，如果旭輝完成此次重組，將成為民營房企成功“上岸”的又一面旗幟，為市場注入新的信心。
從最初的“絕不躺平”到如今的“民企如勁草”，林中也在最后道出心中的答案：“野火燒不盡，春風(fēng)吹又生”。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 徐倩
編輯 楊娟娟
校對(duì) 楊利
