新京報貝殼財經(jīng)訊（記者朱玥怡）時隔五個月，協(xié)鑫集成（002506.SZ）5月13日再度收獲漲停板，股價收于2.43元/股。
根據(jù)Wind統(tǒng)計，協(xié)鑫集成上一次漲停是在2024年12月5日。此前的2024年10月至12月，協(xié)鑫集成也曾多次漲停，當時光伏板塊整體走強，同時協(xié)鑫集成一筆48.42億元的定增在當年11月獲得證監(jiān)會通過，推動股價上漲。
協(xié)鑫集成近年漲停情況。 來源/Wind
時隔數(shù)月股價大漲背后，老牌光伏企業(yè)協(xié)鑫集成正在“重回牌桌”。
作為光伏“大佬”朱共山搭建的協(xié)鑫系帝國中主營光伏系統(tǒng)集成業(yè)務的子公司，協(xié)鑫集成業(yè)務覆蓋電池片、組件、系統(tǒng)集成等環(huán)節(jié)，2014年借殼破產(chǎn)重整的超日太陽上市。
而在公眾視野里，昔日位列組件環(huán)節(jié)出貨前列的協(xié)鑫集成曾多年跌出榜單。根據(jù)第三方機構(gòu)InfoLink統(tǒng)計，自2019年起，協(xié)鑫集成連續(xù)四年無緣全球組件出貨榜單前十，直至2023年重新進入榜單前十，2024年排名進一步上升至第8名。
錯過組件出貨榜單的四年，是協(xié)鑫集成轉(zhuǎn)型半導體“試錯”的四年。公司將2019年定位為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的關鍵元年，稱將在夯實光伏主業(yè)的基礎上，積極推動布局半導體第二主業(yè)的發(fā)展。為配合這一轉(zhuǎn)型，協(xié)鑫集成公布了50億元的定增計劃，擬將募集資金中的25.5億元用于投資大尺寸再生晶圓半導體項目。這一定增計劃經(jīng)過修改調(diào)整后最終總募資金額降為32.82億元，25.5億元的半導體項目保持不變。證監(jiān)會在2019年7月通過了協(xié)鑫集成的定增方案，但公司未能在六個月的有效期內(nèi)完成發(fā)行，后經(jīng)過調(diào)整更新，在2021年1月完成了定增發(fā)行，半導體項目的投入金額縮減至7.32億元。
在外部，光伏行業(yè)正掀起組件從156、158小尺寸向182、210大尺寸的迭代。協(xié)鑫集成的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)與產(chǎn)量逐漸被這一時期積極擴張的企業(yè)拉開差距。組件業(yè)務作為協(xié)鑫集成此前的營收支柱，對公司的營收貢獻在2020年和2021年驟降至三成左右，公司也在這兩年陷入虧損。業(yè)績壓力下，協(xié)鑫集成進行戰(zhàn)略調(diào)整，在2022年初將半導體項目募集資金變更用于合肥15GW光伏組件項目以及樂山TOPCon光伏電池項目。
隨著先進產(chǎn)能補位，協(xié)鑫集成在2022年年報中宣稱“通過3至5年的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)升級，公司組件出貨量目標重回全球一線水平”，組件營收占比在當年重新回到六成以上。2023年年報中，協(xié)鑫集成時隔兩年公布了組件出貨量，并憑借中標央企、國企的大額訂單重回榜單前十。據(jù)InfoLink統(tǒng)計，協(xié)鑫集成2023年出貨量較2022年年增率接近500%。
雖然重回組件業(yè)務正軌，但在產(chǎn)業(yè)鏈降價影響下，協(xié)鑫集成2024年的業(yè)績依然出現(xiàn)下滑，實現(xiàn)營收162.40億元，基本與上年持平；歸母凈利潤6829.40萬元，同比下降56.70%。
在頭部組件企業(yè)中，協(xié)鑫集成是少有的以國內(nèi)市場為主的廠商，選擇重點跟進央國企大型項目招投標，去年國內(nèi)營收占比超過八成。海外營收雖然占比較低，但去年營收規(guī)模實現(xiàn)同比近200%的增長，同時海外市場毛利率較國內(nèi)高出3.46個百分點。
在2024年年報中，協(xié)鑫集成也透露了其出海的野心，表示將通過與海外優(yōu)勢企業(yè)合作的方式，選擇本土消納能力強的區(qū)域布局電池片/組件產(chǎn)能，規(guī)避國內(nèi)產(chǎn)品出口帶來的貿(mào)易壁壘。
協(xié)鑫集成另一“后手”是其在BC技術方面的儲備。5月的業(yè)績說明會上，協(xié)鑫集成稱公司基于BC技術路徑開發(fā)的GPC電池項目產(chǎn)品目前已迭代至GPC2.0，平均測試效率已達27.6%，平均良率可達95%以上，公司將根據(jù)市場需求及行業(yè)發(fā)展適時推動GPC產(chǎn)品的市場化進程。
校對 柳寶慶
