特一藥業(yè)集團股份有限公司（簡稱：“特一藥業(yè)”）近日發(fā)布的投資者關系活動記錄表顯示，特一藥業(yè)將核心品種止咳寶片的銷售增長作為未來經(jīng)營的重點目標，力爭改革完成后3-5年的時間，達到止咳寶片銷售1億盒。因止咳寶片發(fā)貨量減少，去年特一藥業(yè)營收、凈利潤雙降，特一藥業(yè)距離1億盒止咳寶片的銷售目標還有多遠？
核心產(chǎn)品發(fā)貨量減少
特一藥業(yè)成立于2002年5月23日 ，其前身為廣東臺城制藥股份有限公司，2014年7月31日在深圳證券交易所掛牌上市，主要業(yè)務包括中成藥品、化學制劑藥品和化學原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有止咳寶片、羅紅霉素膠囊、阿莫西林膠囊、血塞通分散片等。
止咳寶片作為特一藥業(yè)的核心單品，有著不錯的銷售表現(xiàn)。自2022年末至2023年一季度，因為特一藥業(yè)生產(chǎn)的止咳寶片被推薦為新冠感染咳嗽用藥，特一藥業(yè)一度股價與業(yè)績齊飛，公司多次公開表示相關防疫藥品已滿負荷生產(chǎn)，止咳寶片產(chǎn)銷兩旺。
2023年，該產(chǎn)品的銷量突破10億片，同比激增91%，較2019年增長41%；帶動特一藥業(yè)中成藥板塊營收達5.82億元，同比增長44.06%，毛利率提升至74.54%。2023年，特一藥業(yè)整體營收達10.67億元，凈利潤2.53億元，分別同比增長20.38%和42.07%。
好景不長，2024年，特一藥業(yè)迎來史上最差業(yè)績，營收、凈利潤雙降。相關財報顯示，特一藥業(yè)2024年營業(yè)收入為6.88億元，同比下降35.55%；歸母凈利潤為2049.5萬元，同比下降91.9%。
對此，特一藥業(yè)解釋為“營銷模式調整與銷售費用高企”。相關財報顯示，2024年特一藥業(yè)對營銷組織架構及渠道進行了調整，逐步將藥店銷售模式由經(jīng)銷商主導調整為“自營+經(jīng)銷商”混合模式。在此過程中，為保障渠道交接順利推進，公司減少了核心產(chǎn)品止咳寶片的發(fā)貨量，導致該高毛利產(chǎn)品的銷售收入同比顯著下滑，成為業(yè)績下降的主因。同時，特一藥業(yè)在品牌宣傳費用上也有著不菲的開銷。特一藥業(yè)表示，此舉為加大品牌推廣投入以提升市場認知度，導致銷售費用占營收比例大幅上升，進一步壓縮利潤空間。
單品依賴過重、創(chuàng)新乏力
止咳寶片是嶺南中藥文化保護遺產(chǎn)，早在清代就享有盛譽。其具有“宣肺祛痰、止咳平喘”之功效，對各類型的慢性咳嗽有顯著效果，對止咳、化痰、平喘療效十分明顯。
作為核心大單品，2022年，止咳寶片銷量達2500萬盒，營收占比約37.2%；2023年止咳寶片銷量突破10億片，同比增長91%，營收占比達到43%。不過，后疫情時代下，止咳寶片的市場需求有所縮減。
在最新公布的投資者關系活動記錄表中，有投資者就特一藥業(yè)將止咳寶片視作企業(yè)的核心命脈表示質疑。對此，特一藥業(yè)在列舉了止咳寶片的多重優(yōu)勢后表示，公司將核心品種止咳寶片作為未來長期經(jīng)營發(fā)展的目標，力爭改革完成后3-5年的時間，達到止咳寶片銷售1億盒，同時通過止咳寶片形成產(chǎn)品集群，培育、帶動皮膚病血毒丸、降糖舒丸及獨活寄生顆粒等梯隊產(chǎn)品的銷售增長。
不過，關于止咳寶片最新的銷售情況，特一藥業(yè)表示，2025年一季度，止咳寶片的銷售情況呈現(xiàn)良好的恢復態(tài)勢，但還未達到2023年同期水平。此外，皮膚病血毒丸、降糖舒丸及獨活寄生顆粒等產(chǎn)品目前尚未形成顯著的第二增長曲線。
創(chuàng)新能力方面，新京報記者注意到，盡管2024年特一藥業(yè)銷售費用同比有所下降，但仍高達1.51億元，而其研發(fā)費用僅4333.43萬元，不足銷售費用的三分之一。此外，2024年，特一藥業(yè)共有研發(fā)人員207人，其中，大專學歷78人、本科學歷124人、碩士學歷4人、博士學歷1人。
2024年年報顯示，特一藥業(yè)的研發(fā)投入主要集中于三部分，分別為：質量和療效一致性評價工作、止咳寶片治療流感病毒感染后咳嗽及肺部炎癥的藥效機制和物質基礎研究、仿制藥項目。特一藥業(yè)的研發(fā)內(nèi)容并未涉及對止咳寶片的新劑型研發(fā)等投資者關注的內(nèi)容。
公司提出止咳寶片銷售1億盒的目標，是否考慮了后疫情時代的市場需求變化？2024年因營銷模式調整減少止咳寶片發(fā)貨量，導致營收下滑，當前“自營+經(jīng)銷商”混合模式的渠道交接進展如何？預計何時能恢復穩(wěn)定供貨？2024年研發(fā)費用不足銷售費用的三分之一，未來是否會調整費用結構，增加研發(fā)投入？公司如何降低對單一產(chǎn)品的依賴？針對上述問題，5月19日，新京報記者向特一藥業(yè)發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿，未收到回復。
新京報記者 張兆慧
校對 翟永軍
