新京報貝殼財經(jīng)訊（記者胡萌）3月4日，全國兩會召開之際，貝殼財經(jīng)記者獲悉，全國政協(xié)委員、上交所總經(jīng)理蔡建春就“加快不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）專項立法”提出建議。
據(jù)了解，二十大報告指出，構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系；健全資本市場功能，提高直接融資比重。目前，我國REITs市場已有首發(fā)30單、擴募4單上市，募集資金超1000億元。實踐證明，REITs產(chǎn)品在盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資、促進投融資良性循環(huán)、健全資產(chǎn)運營管理機制等方面發(fā)揮了重要作用。
蔡建春表示，我國REITs采取“公募基金＋資產(chǎn)支持證券”的框架，在試點階段取得積極成效。但頂層設(shè)計的基礎(chǔ)制度亟待完善，相關(guān)制度安排對于進一步壯大REITs市場、服務(wù)實體經(jīng)濟建設(shè)存在較大制約。具體表現(xiàn)在：產(chǎn)品多層嵌套，交易結(jié)構(gòu)較復(fù)雜，交易成本較高；產(chǎn)品運作管理機制復(fù)雜，存在多重委托代理，各方義務(wù)責(zé)任有待通過制度加以強化；以及REITs的稅收支持、會計處理和投資者準(zhǔn)入等配套制度仍需持續(xù)完善。
“綜合考慮業(yè)務(wù)適配性和立法便利性原則，參考境外REITs市場大多采用專項立法實踐，依托《證券法》在國務(wù)院層面制定REITs專項條例，是相對現(xiàn)實可行的安排，該路徑能全面解決REITs面臨的各項制度制約，符合REITs發(fā)展規(guī)律，有利于推動REITs市場發(fā)展壯大?！辈探ù罕硎尽?/p>
在具體立法重點上，蔡建春建議，明確五方面內(nèi)容：一是明確REITs屬于《證券法》規(guī)范的證券品種，對REITs的發(fā)行、交易、信息披露、投資者保護等事項予以規(guī)定，條例未規(guī)定的適用《證券法》規(guī)定。二是明確REITs發(fā)行交易相關(guān)安排，規(guī)定REITs發(fā)行上市條件、REITs管理人管理、做市機制等事項，解決產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及參與機構(gòu)責(zé)任義務(wù)等問題。三是明確REITs管理架構(gòu)和持有人會議機制，確定“REITs載體＋項目公司”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，參照股東大會制度，建立健全REITs持有人會議機制，解決運行管理效率問題。四是明確REITs稅收、會計處理、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)配套機制，解決約束激勵問題。五是明確REITs市場的監(jiān)管安排和法律責(zé)任，明確REITs發(fā)行人信息披露、募集資金使用等相關(guān)監(jiān)管安排，解決法律責(zé)任主體和責(zé)任機制等問題。
編輯 陳莉 校對 柳寶慶
