1月24日，康辰藥業(yè)發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為4000萬元到5500萬元，同比減少63%到73%?？党剿帢I(yè)稱，此次業(yè)績預(yù)降與收購泰凌醫(yī)藥國際有限公司（簡稱泰凌國際）股權(quán)導(dǎo)致的計提商譽減值準(zhǔn)備有關(guān)。

計提商譽導(dǎo)致凈利潤減少超7000萬

康辰藥業(yè)收購泰凌國際股權(quán)已近五年。2020年4月，康辰藥業(yè)通過現(xiàn)金支付9億元收購泰凌國際100%股權(quán)，從而獲得“密蓋息”業(yè)務(wù)。

“密蓋息”即鮭降鈣素注射液，最早是諾華的原研藥，1994年在中國上市，主要用于治療原發(fā)性骨質(zhì)疏松及急性骨丟失。2021年-2023年，密蓋息分別給康辰藥業(yè)帶來2.3億元、2.95億元、2.97億元的收入。

但自2024年3月浙江省執(zhí)行密蓋息產(chǎn)品集采價格以來，受集采聯(lián)動降價和掛網(wǎng)價格聯(lián)動影響，國內(nèi)部分省份密蓋息產(chǎn)品終端銷售價格有所下調(diào)，降幅約9%至13%左右。由于醫(yī)院終端需求短時間內(nèi)難以充分釋放，無法抵消產(chǎn)品降價的影響，康辰藥業(yè)預(yù)計2024年度密蓋息業(yè)務(wù)收入規(guī)模下降約13%至17%左右。

收購泰凌國際之后，康辰藥業(yè)每年都會對形成的商譽進(jìn)行減值測試。2024年12月16日，康辰藥業(yè)發(fā)布公告稱，將對收購泰凌國際股權(quán)形成的商譽作計提減值準(zhǔn)備，此次計提商譽減值準(zhǔn)備金額為9764.28萬元，將影響2024年度公司合并報表歸屬于上市公司股東的凈利潤減少7196.27萬元，相應(yīng)減少2024年度歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益7196.27萬元。

從康辰藥業(yè)最新發(fā)布的業(yè)績預(yù)告來看，這次計提商譽減值顯然給其帶來不小的沖擊。

業(yè)績長期依賴大單品“蘇靈”

資料顯示，康辰藥業(yè)成立于2003年，主要從事創(chuàng)新藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，業(yè)務(wù)范圍涵蓋凍干粉針劑、原料藥、片劑（含抗腫瘤藥）等領(lǐng)域。2018年8月27日在上海證券交易所主板掛牌上市。

收購泰凌國際前，康辰藥業(yè)逾九成營收來自大單品蘇靈。

2019年，蘇靈的營收為10.53億元，到2020年銳減至7.92億元，同比減少24.76%。此后兩年，蘇靈的營收持續(xù)下降，2021年至2022年，分別為5.64億元、5.39億元。2019年至2022年，康辰藥業(yè)實現(xiàn)營收分別為10.66億元、8.09億元、8.1億元、8.67億元；凈利潤分別為2.66億元、1.83億元、1.48億元、1.01億元。

蘇靈是一種高純度、單組分血凝酶臨床止血藥物，是目前國內(nèi)血凝酶市場唯一的國家一類創(chuàng)新藥。2020年，康辰藥業(yè)業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。彼時康辰藥業(yè)表示，2020年，蘇靈作為外科手術(shù)止血藥物，因手術(shù)病人減少，銷售量受到一定影響。此外，蘇靈執(zhí)行新的醫(yī)保談判價格，銷售單價下降?？党剿帢I(yè)稱，通過收購泰凌國際，公司得以進(jìn)軍骨科藥品市場，從而減輕對蘇靈的依賴，豐富了公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化了業(yè)務(wù)布局。

不過，從業(yè)績表現(xiàn)上看，收購泰凌國際并未擺脫大單品蘇靈對業(yè)績的影響。

2023年，康辰藥業(yè)業(yè)績略有好轉(zhuǎn)，仍與蘇靈營收恢復(fù)增長有關(guān)。2023年，蘇靈通過醫(yī)保續(xù)約，繼續(xù)被納入《國家基本醫(yī)療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》，并且取消了原醫(yī)保支付范圍中“限出血性疾病治療的二線用藥，預(yù)防使用不予支付”的限制。

當(dāng)年，康辰藥業(yè)營收為9.2億元，同比增長6.15%；凈利潤為1.5億元，同比增長48.24%。其中，僅蘇靈的營收就占了6.13億元。

蘇靈的核心專利將在2029年到期，如果康辰藥業(yè)在此之前無法發(fā)掘出下一個大單品，屆時還可能面臨業(yè)績下滑的風(fēng)險。

新京報記者 張兆慧

校對 穆祥桐