伴隨著公募基金三季報(bào)的披露，頂流基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)和調(diào)倉(cāng)也逐漸浮出水面。
三季度各大頂流是如何調(diào)倉(cāng)換股的？
貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，三季度多位頂流基金經(jīng)理在管資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)縮水，市場(chǎng)中主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金方面的千億基金經(jīng)理缺位。在調(diào)倉(cāng)策略上，基金經(jīng)理選擇不同，有基金經(jīng)理選擇“躺平”，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)基本保持不變。其中，易方達(dá)張坤減持貴州茅臺(tái)，加倉(cāng)騰訊控股；劉彥春減持瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免和五糧液，加倉(cāng)愛(ài)爾眼科。
頂流在管基金規(guī)模持續(xù)縮水，千億基金經(jīng)理缺位
2022年三季度，A股市場(chǎng)震蕩下跌，滬深300指數(shù)下跌15.16%，上證指數(shù)下跌11.01%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌18.56%。同期，股票市場(chǎng)分化明顯，煤炭、石油石化、交運(yùn)、地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好，而電力設(shè)備、建材、汽車(chē)等行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)落后。
在A股行情的大背景下，多位頂流基金經(jīng)理的在管基金業(yè)績(jī)和規(guī)模受到影響。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，三季度多位明星基金經(jīng)理旗下基金資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)下降，葛蘭、張坤、劉彥春、謝治宇、周蔚文等多位明星基金經(jīng)理在管基金資產(chǎn)規(guī)?？s水超過(guò)100億元，主動(dòng)權(quán)益基金市場(chǎng)千億基金經(jīng)理缺位。
醫(yī)藥女王葛蘭旗下在管基金資產(chǎn)規(guī)模從上季末的1017.50億元縮水至875.46億元，降幅達(dá)14%。其中，旗下王牌產(chǎn)品中歐醫(yī)療健康規(guī)模減少至613.33億元，縮水97.49億元；中歐阿爾法減少至95.95億元，縮水23.79億元；中歐醫(yī)療創(chuàng)新縮水8.82億元；中歐明睿新起點(diǎn)縮水6.54億元。
“公募一哥”張坤旗下在管基金資產(chǎn)規(guī)模從中報(bào)的971.37億元降至830.46億元，降幅14.51%。其中，易方達(dá)藍(lán)籌精選從627.79億元降至532.31億元，縮水95.48億元；易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有和易方達(dá)亞洲精選分別縮水25.19億元、13.96億元、6.28億元。
劉彥春在管基金資產(chǎn)規(guī)模降至758.85億元，謝治宇旗下在管基金資產(chǎn)規(guī)模降至675.90億元，周蔚文在管規(guī)模降至617.78億元，三人在管基金資產(chǎn)縮水規(guī)模均超過(guò)100億元。劉格菘在管基金資產(chǎn)規(guī)模降至589.03億元，縮水95.69億元；李曉星旗下在管基金資產(chǎn)規(guī)?？s水至468.80億元，與500億男子天團(tuán)之位失之交臂。
值得注意的是，從在管規(guī)模來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金在管資產(chǎn)規(guī)模涌現(xiàn)“黑馬”。安信基金固收老將張翼飛年內(nèi)在管規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)，截至三季度末，張翼飛旗下在管基金資產(chǎn)規(guī)模644.38億元，三季度資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)66億元。
據(jù)了解，張翼飛在管基金以“固收”為主，且年內(nèi)新成立3只基金（A、C份額合計(jì)），為其在管資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大作出了不少貢獻(xiàn)。
基金經(jīng)理調(diào)倉(cāng)細(xì)節(jié)曝光，張坤、劉彥春等這樣調(diào)整
三季度，張坤旗下在管基金均維持94%左右的股票持倉(cāng)，股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定，但對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。易方達(dá)藍(lán)籌精選前十大重倉(cāng)股分別為瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份、騰訊控股、招商銀行、伊利股份、香港交易所、美團(tuán)、藥明生物。
張坤表示，易方達(dá)藍(lán)籌精選在三季度增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置，降低了金融等行業(yè)的配置。具體來(lái)看，張坤降低了瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、洋河股份和香港交易所的持倉(cāng)數(shù)量，增持藥明生物和騰訊控股，前者持倉(cāng)數(shù)量增加100.74%，后者持倉(cāng)數(shù)量增長(zhǎng)10.50%。
易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選同樣增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置，但降低了消費(fèi)等行業(yè)的配置。個(gè)股方面，張坤減持瀘州老窖、茅臺(tái)，分別增持五糧液38萬(wàn)股，洋河股份近32萬(wàn)股，同時(shí)，增持了騰訊、京東和阿里巴巴。
整體來(lái)看，張坤旗下的三只基金均降低了對(duì)貴州茅臺(tái)的持倉(cāng)，從二季度末的437.8萬(wàn)股降低至三季度末的415.1萬(wàn)股。
對(duì)于基金經(jīng)理劉彥春來(lái)說(shuō)，三季度保持了“躺平”的姿勢(shì)，重倉(cāng)股并未發(fā)生較大變化。
其中，劉彥春在其掌管的景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合在三季度減持了瀘州老窖、貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免和五糧液，其他6只個(gè)股未發(fā)生變動(dòng)；景順長(zhǎng)城鼎益減持了瀘州老窖和貴州茅臺(tái)，加倉(cāng)愛(ài)爾眼科。
在劉彥春看來(lái)，自己在具體操作上，淡化階段性景氣波動(dòng)，基于正常宏觀環(huán)境下企業(yè)合理定價(jià)尋找投資標(biāo)的。盡管短期內(nèi)會(huì)受到情緒波動(dòng)影響，但認(rèn)為中長(zhǎng)期可以為持有人創(chuàng)造價(jià)值。
基金經(jīng)理胡昕煒表示，受大環(huán)境影響，三季度消費(fèi)行業(yè)股票回調(diào)較多，但仍然著眼于中長(zhǎng)期，整體上保持了較為穩(wěn)定的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。將繼續(xù)在消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)、中國(guó)品牌崛起、服務(wù)消費(fèi)爆發(fā)等方向進(jìn)行重點(diǎn)投資。
旗下在管的基金匯添富消費(fèi)行業(yè)減持了重慶啤酒、山西汾酒、貴州茅臺(tái)、五糧液和中國(guó)中免，加倉(cāng)了古井貢酒、海爾智家、珀萊雅和瀘州老窖。
而其在管的匯添富中盤(pán)價(jià)值精選的十大股東發(fā)生較大變化。其中，李寧、山西汾酒、古井貢酒等多只個(gè)股遭到減持，且酒鬼酒、康龍化成、杭州銀行、保利物業(yè)退出十大重倉(cāng)股之列，北方華創(chuàng)、老白干酒、神火股份和天齊鋰業(yè)躋身十大重倉(cāng)股之中。
怎么看市場(chǎng)后續(xù)走勢(shì)？基金經(jīng)理熱議中短期發(fā)展
對(duì)于后市走勢(shì)，劉彥春表示，多發(fā)的疫情和低迷的地產(chǎn)銷(xiāo)售仍給市場(chǎng)帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)孕育機(jī)會(huì)，阻塞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的節(jié)點(diǎn)存在反轉(zhuǎn)可能?！敖鼛啄?，短期因素對(duì)市場(chǎng)干擾較多。疫情反反復(fù)復(fù)，國(guó)際關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股票市場(chǎng)都受到了較大影響。我們始終認(rèn)為決定公司市值的是企業(yè)全生命周期可以為股東創(chuàng)造的價(jià)值。短期事件沖擊帶來(lái)的更多是投資機(jī)會(huì)。我們會(huì)繼續(xù)陪伴那些可以為股東持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)共同成長(zhǎng)?！?/p>
張坤坦言，三季度，市場(chǎng)充斥著各種各樣的擔(dān)憂，然而，對(duì)于中遠(yuǎn)期（比如三五年后）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，投資者似乎不太關(guān)心。事實(shí)上，從現(xiàn)金流折現(xiàn)角度，企業(yè)的最大部分價(jià)值通常來(lái)自遠(yuǎn)期的永續(xù)部分。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)人的勤奮和智慧毋庸多言，只要走出疫情的陰霾，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)充分發(fā)揮作用，各行各業(yè)都會(huì)產(chǎn)生優(yōu)秀企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)的優(yōu)秀企業(yè)，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起。
“對(duì)于股票投資者來(lái)說(shuō)，即使是以企業(yè)價(jià)值作為投資的標(biāo)準(zhǔn)，但記分牌卻仍是股票價(jià)格。人類(lèi)需要即時(shí)滿足的心理特性決定了短期的股價(jià)變動(dòng)是最影響投資者心態(tài)的?！睆埨け硎?，事實(shí)上，投資者如果以買(mǎi)房的心態(tài)來(lái)投資股票，包括細(xì)致的基本面分析（大量調(diào)研樓盤(pán)）、重倉(cāng)買(mǎi)入（投入大量資金）、長(zhǎng)期持有（不因?yàn)槎唐诜績(jī)r(jià)波動(dòng)而進(jìn)行交易），可能效果會(huì)好得多。
他強(qiáng)調(diào)，在理性的世界中，股票交易量是不會(huì)很高的，但在實(shí)際世界中，股票投資者卻經(jīng)常對(duì)短暫且無(wú)關(guān)緊要的日常信息做出反應(yīng)。但實(shí)際上，市場(chǎng)先生是來(lái)服務(wù)投資者的，而不是來(lái)指導(dǎo)投資者的?，F(xiàn)階段，市場(chǎng)先生提供了對(duì)長(zhǎng)期投資者有吸引力的出價(jià)。
周蔚文表示，經(jīng)過(guò)了本輪下跌，市場(chǎng)估值已經(jīng)回到長(zhǎng)期很有投資吸引力的水平，不管是A股整體還是主要新興行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)，我們將秉承“好行業(yè)選Alpha，困境反轉(zhuǎn)行業(yè)選Beta”的主線尋找投資機(jī)會(huì)、做好布局。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌 編輯 陳莉 校對(duì) 盧茜
