新京報貝殼財經訊（記者黃鑫宇）近日，上海農村商業(yè)銀行股份有限公司（即上海農商行）因“債券業(yè)務限額授權管理不到位”等18項違規(guī)被重罰860萬元的消息引起關注。記者注意到，在國家金融監(jiān)督管理總局罰單體系中，包括上海農商行在內，2025年以來，已有多家農商行因債券相關業(yè)務違規(guī)而接受各地金融監(jiān)管局（或分局）的行政處罰。

3月12日（罰單的發(fā)布日期，下同），國家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局（即上海金融監(jiān)管局）官網顯示，上海農商行因18項違規(guī)（如下圖所示）而接受行政處罰，記者查詢注意到，這也成為該行2025年以來收到的第9張罰單。2月8日，上海農商行共有8人因出現違法違規(guī)行為領受個人罰單，其中最為嚴重的是時任上海農商行松江支行大堂綜合服務經理的張文斌，因“員工行為管理嚴重違反審慎經營規(guī)則”而被禁業(yè)5年。

圖/國家金融監(jiān)督管理總局官網

在這些罰單中，值得關注的是，因“債券業(yè)務限額授權管理不到位”，上海農商行與時任金融市場部債券投資科二級高級交易員的朱谷玉，均受到行政處罰。

據記者統(tǒng)計，在國家金融監(jiān)督管理總局罰單體系中，包括上海農商行在內，2025年已有四家農商行因債券相關業(yè)務違規(guī)被罰。

1月9日，江蘇灌南農村商業(yè)銀行股份有限公司（即江蘇灌南農商行）、江蘇贛榆農村商業(yè)銀行股份有限公司（即江蘇贛榆農商行），均因“違規(guī)開展債券投資業(yè)務”而接受連云港金融監(jiān)管分局的行政處罰，同期被罰的還有時任江蘇灌南農商行與時任江蘇贛榆農商行的兩位金融市場部總經理等人。

3月11日，江蘇興化農村商業(yè)銀行股份有限公司（即江蘇興化農商行）因“超資質投資債券”等違規(guī)行為接受泰州金融監(jiān)管分局的行政處罰，同期被罰的還包括該行時任董事長曹文銘等人。

圖/國家金融監(jiān)督管理總局官網

在過去的一年中，農商行曾因大量買債，給人留下深刻印象。

招商證券研報顯示，農商行2023年全年二級市場現券買入量占全市場總買入量的12%，相比之下，券商為34%、城商行為13%。而2024年以來，農商行債券交易成交活躍度明顯上升，超越城商行成為第二大交易活躍機構，而結合2024年以來資金寬松背景，部分農商行開始加杠桿和拉長期來提升收益率。

有市場分析認為，隨著利率下行，相比于資源雄厚的大型銀行，部分中小金融機構信貸難以有效投放，促使這些金融機構通過投資收益緩解在凈利息收入方面的壓力。

為防范債券波動風險，2024年7月，央行曾對部分城商行、農商行的債市持倉與久期展開調研，特別是關注中長期債券相關風險。2024年8月，中國銀行間市場交易商協(xié)會直接點名江蘇常熟農村商業(yè)銀行股份有限公司、江蘇江南農村商業(yè)銀行股份有限公司、江蘇昆山農村商業(yè)銀行股份有限公司、江蘇蘇州農村商業(yè)銀行股份有限公司這四家農商行，在國債二級市場交易中涉嫌操縱市場價格、利益輸送。

在此背景下，市場對中小金融機構，特別農商行違規(guī)“炒債”現象比較關注。與此同時，國家金融監(jiān)督管理總局也明顯加強了對農商行體系的債券相關業(yè)務的監(jiān)管力度，2025年以來，幾乎每月都能看到有農商行（包括個人）因債券相關業(yè)務違規(guī)被罰的案例出現。

編輯 袁秀麗

校對 劉軍